Posojanje delnic, izvedenih papirjev in surovin (ter drugih vrednostnih papirjev) drugim podjetjem ali vlagateljem, se imenuje posojanje vrednostnih papirjev. Praksa od posojilojemalca zahteva, da predloži obliko zavarovanja, kot je akreditiv, gotovina ali druga vrsta zavarovanja. Običajno jo omogoči borznoposredniška družba. V času izposoje se lastništvo in naslov vrednostnega papirja preneseta na posojilojemalca.
Posojanje vrednostnih papirjev omogoča prodajo na kratko, lahko ustvari dodatne obrestne prihodke za dolgoročne imetnike vrednostnih papirjev in lahko zagotovi likvidnost trgov. Postopek je tudi sredstvo za vlagatelje, da zavarujejo svoje portfelje in vlagateljem ponuja več načinov za zaslužek s svojimi vrednostnimi papirji.
Je posojanje vrednostnih papirjev novost?
Izposoja vrednostnih papirjev se prakticira že več kot 40 let. Prve uradne transakcije posojanja lastniškega kapitala so se odvijale že v zgodnjih šestdesetih letih prejšnjega stoletja v Londonu – čeprav se je kot panoga v celoti oblikovala šele v osemdesetih letih prejšnjega stoletja. Začela se je kot nekakšna zaledna operacija, do današnjih dni pa se je razvila v običajen naložbeni proces, ki lahko potencialno poveča donose velikim finančnim institucijam.
Zakaj si izposodimo vrednostni papir, namesto da bi ga kupili?
Obstaja več razlogov, zakaj se lahko vlagatelji raje odločijo za izposojo kot za nakup vrednostnega papirja. Če je vlagatelj kupil nekaj vrednostnih papirjev, ki niso prispeli pravočasno, si bo morda moral izposoditi na kratek rok, da bi pridobil manjkajoče vrednostne papirje.
Na finančnih trgih poznamo veliko različnih strategij, ki se zanašajo na začasno izposojo vrednostnega papirja. V tem smislu se lahko izposoja uporabi za namene arbitraže ali trgovanja.
Kakšna so tveganja, povezana s posojanjem vrednostnih papirjev?
Izkušeni trgovci, kot je Domen Zavrl, se zavedajo, da vse naložbene strategije prinašajo lastna tveganja in enako velja za posojanje vrednostnih papirjev. Glavno tveganje te prakse je, da bo posojilojemalec postal plačilno nesposoben ali da bo vrednost zagotovljenega kapitala padla pod vrednost izposojenih vrednostnih papirjev.
Druga možna tveganja pri posojanju vrednostnih papirjev so, da se vrednostni papirji izročijo posojilojemalcu pred prejemom zavarovanja s premoženjem in da posojilodajalec utrpi izgubo ob ponovnem vlaganju denarnega zavarovanja. Pomembno je, da se posojilodajalci zavedajo, da pravna pogodba posojilodajalcu ne zagotavlja popolne zaščite, če posojilojemalec ne izpolni obveznosti. Poleg tega delničarji izgubijo svojo glasovalno pravico za delnice, saj se prenese na posojilojemalca za obdobje, v katerem ima delnice.
Za več informacij o posojanju vrednostnih papirjev si oglejte vdelani PDF.
Nedavni komentarji